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从六月钢材价格走势推测七月份钢材市场价格走低

关键词:从六月钢材价格走势推测七月份钢材市场价格走低  发布日期:2010-7-12

    在六月下旬以来,钢材再次走低,主要受钢材出口退税取消的影响,加之近期国内资金面受银根收紧影响显现,整个市场资金面紧张,部分贸易商由于质押即将到期而低价抛货,另外由于三季度铁矿石价格谈判的多空对垒,导致铁矿石以及航运价格在国内需求不振的影响下价格开始松动,所谓钢材市场价格的成本支撑摇摇欲坠,又间接促使钢价在成本支撑松动的情况下走低,特别是近期的钢坯价格波动对钢材价格走低也有部分影响,在当前钢材价格开始新一轮寻底之路的时候,再次仔细分析目前的基本面最新变化相信对判断钢材价格的下一步走势能有所帮助。
    基本面:政策调整告一段落,进入“观测期”
    全球经济复苏缓慢,虽然近期希腊危机爆发导致下半年全球经济双底衰退风险仍在,但并非不可避免。美国经济恢复低于预期水平,就业市场疲弱,美联储第三季度加息可能不大。欧洲受债务危机影响,2011年之前加息可能几乎为零。早前的G20峰会上,更有多个国家表示将会在下半年大幅收紧财政措施。
    工业是反映经济增速的代表性指标。年初以来,中国工业增速从20.7%开始逐步回落,5月份回落至16.5%。6月份中国制造业采购经理指数(PMI)为52.1%,继5月份回落1.8%后再度回落1.8个百分点。值得注意的是6月份PMI下滑幅度远高于以往的季节性回落(过去5年平均下滑近1个百分点),显示经济增势明显放缓。在公众担心的物价方面,5月份中国CPI涨幅突破3%的警戒线,达到3.1%。
    从4月、5月的数据看,虽然工业增加值增速略有放缓,但仍保持了较高的水平;投资和消费也处在历史同期的较好水平上;出口增速反弹甚至好于市场预期;其他一系列宏观经济指标也延续着回升向好的势头。
    在近日于长沙召开的湖北、湖南、广东三省经济形势座谈会上,国务院总理温家宝强调,国际金融危机影响的严重性和经济复苏的曲折性都超过了人们的预期,宏观调控面临的“两难”问题增多,大家不仅要大力解决那些长期存在的结构性问题,同时又要有针对性地解决当前存在的突出的紧迫性问题,这些都必须在经济平稳较快发展的前提下进行。
    温家宝总理的讲话凸显了中央对“稳增长”的高度重视,透露了下阶段宏观调控政策倾向宽松的信号。在稳增长、调结构和管理通胀预期三者关系中,中央仍然将“稳增长”做为当前及今后一段时间一切经济工作的重要前提。近期通胀预期已经通过采用行政手段解决绿豆事件得到一定的抑制,也反映政府为了控制国内的通胀预期不惜采用一切可以采用的手段,近期的钢价走势在部分程度上也受控制通胀预期的影响而下跌。今年四月份以来的重点工作现在反观一下,其实主要是围绕调结构进行的,一方面通过控制银行资金投放,对钢铁等高耗能行业进行约束,另一方面,通过调整出口退税来抑制外需,间接的运用市场手段来淘汰落后产能,在这样的情况下,钢材的市场价格受需求萎缩和资金面不振的双重影响而下跌也是显而易见的。
    随着近期调控当局的政策着力点再次从“调结构”转向“保增长”,前期对市场产生抑制性作用的系列政策将逐步转向,按照以往的情况推测,宏观调控当局将以“观察政策效果”为理由保留前期推出的大部分抑制政策,先将货币政策小幅微调,观察市场动向,对冲部分限制性政策的作用,如经济环境继续不振,不排除推出小范围的经济刺激政策组合,近期央行已经先行一步,宣布下半年信贷政策继续“有保有控”。已经从一季度末二季度初事实上严格控制信贷增长的立场上出现明显后退。
    市场心态:犹豫不决,远期看好
    在6中旬其实市场心态已经基本看涨,而且市场价格也出现了短暂的上涨,但是那次价格反弹受突发的钢材出口退税取消的政策的影响而“胎死腹中”,市场心态也发生了剧烈的转变,一方面原材料价格近期开始集中下跌,特别是以为中间产品钢坯最为剧烈,在短短一周时间内,上下波动达300-400元/吨,钢坯的价格这样剧烈的波动在历史上罕见的,说明现在市场心态犹豫不决,对后市看好和看跌的心态并存,多空对垒现象明显,这也证明了一旦价格继续下跌,市场做多资金将持续进入,对市场价格波动起到平滑作用。
    仔细分析目前多空双方的实际情况,做多的主要是自身库存压力不大,在前期的价格下跌之前已经处理大部分库存,目前手头有大量闲置资金,有强烈的抄底欲望,而看跌的一方主要是受国家近期的政策影响,在前期运用托盘资金运作的大户贸易商,受收紧银根影响,必须在短期处理钢材库存归还欠款,加上半年的结算期限到来,所以集中低价抛售库存,回笼资金来归还欠款。
    从四月中旬开始,钢材价格持续走低,在前期已经大幅大幅下跌的情况下,近期出现再次探底的趋势,但是根据目前的成本推算,几乎所有采用进口矿的大钢厂基本都六月份都处于亏损的境地,从年初开始计算,1-4月几乎所有钢厂都是盈利的,5月份计入追补的情况,钢厂都是微利的,进入六月后,则是全面亏损,在逐步增加库存压力影响下,钢厂被迫采用跌价战略来刺激贸易商和下游用户消化库存,而持续的跌价使得下游需求的承受能力减弱,市场压力再次作用在钢厂方面,就目前的情况看,钢厂只有进入实质性减产才能消化市场压力,并迫使上游原料供应商降价,维持钢厂自身的中间生产利润。目前钢厂已经进入试探性的减产阶段,一方面通过延长检修周期,各钢厂集中减产等手段,营造钢厂将减产的舆论,另一方面,加紧吸引外商订购,转移自身的库存压力。其实钢厂和贸易商都知道,涨价是消化库存的最好手段,在钢价目前疑似最后一跌的情况下,市场期待超跌反弹的心态已经成为主流。
    价格走势:抵抗式下跌,超跌反弹在即
    根据对目前基本面的最新变化和市场心态的分析,可以看到目前钢材价格走势正运行在最后一跌之中,钢价跌幅趋缓,不时出现反弹迹象,虽然目前钢价走势还不容乐观,但是分析历史上的钢价涨跌规律时可以发现,钢价下跌一般是先出现滞涨,随后是试探性的小幅下跌,确认拐点出现后就出现急跌的现象,在形成形成平衡企稳反弹之前,一般都是先宽幅后窄幅的震荡走势,探明底部之后再次进入上涨通道,目前的钢价已经从底部宽幅震荡进入窄幅震荡,随时有可能在利好消息的刺激下放量反弹.
    分析作为现货钢材价格走势的先行指标的钢材期货走势可以明显的看到,目前钢材期货的跌势已经收敛,均线系统开始拉出平台支撑逐步转好,技术面上分析超跌反弹即将到来,如基本面有所配合的话,钢材期货拉出一波超跌反弹行情的走势将是大概率事件,随后现货价格也将有一定反弹空间存在.如考虑到近期半年度经济运行数据公布之后,经济刺激政策退出的可能性将暂时搁置,银根松动,房地产开工持续高位运行的话,钢材现货价格超跌反弹也是在情理之中的。
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